沥青与燃料油：内外盘走势对比与未来展望

能源 · 能源行情 · 宗贸网研究院 · 2026-07-04 · 8 阅读

沥青与燃料油：内外盘走势对比与未来展望

内外盘对比

沥青（BU）：国内期货价格3851.0元/吨，较外盘LME价格存在一定溢价。内外价差变化较小，进口盈亏测算显示，目前进口沥青盈利空间有限。汇率因素对沥青价格影响较小，但需关注人民币汇率波动对进口成本的影响。
燃料油（FU）：国内期货价格2930.0元/吨，较外盘COMEX价格存在一定溢价。内外价差波动较大，进口盈亏测算显示，燃料油进口盈利空间较大。汇率因素对燃料油价格影响较大，需关注美元汇率波动对进口成本的影响。

历史同期对比

沥青：当前价格较过去3-5年同期价格处于较高水平，季节性规律成立，但今年沥青需求增长较快，库存水平较低，价格支撑较强。基差与历史均值的偏离较大，显示当前沥青市场供需紧张。
燃料油：当前价格较过去3-5年同期价格处于较低水平，季节性规律成立，但今年燃料油需求增长放缓，库存水平较高，价格承压。基差与历史均值的偏离较小，显示当前燃料油市场供需相对平衡。

未来展望

沥青：预计下一阶段沥青价格将维持高位震荡，重点关注原油价格波动、沥青需求增长以及库存变化等因素。操作建议：关注沥青期货1901合约，可在3700-4000元/吨区间进行高抛低吸操作。
燃料油：预计下一阶段燃料油价格将震荡下行，重点关注原油价格波动、燃料油需求变化以及库存变化等因素。操作建议：关注燃料油期货1901合约，可在2800-3000元/吨区间进行高抛低吸操作。