国内期货价格与外盘（如LME/COMEX/ICE/CBOT）的走势存在一定的差异。热卷期货价格较外盘高约100元/吨，而铁矿石期货价格则较外盘低约20元/吨。这主要是由于汇率因素和国内外供需结构差异所致。
进口盈亏测算显示，当前热卷进口处于亏损状态，而铁矿石则处于盈利状态。这进一步加剧了内外价差的变化。以热卷为例，假设人民币对美元汇率维持在6.5，热卷进口成本约为3295元/吨，而当前价格为3385元/吨，亏损约90元/吨。
当前价格与过去3-5年同期的对比显示，热卷价格处于历史中高位，而铁矿石价格则处于历史较低位。季节性规律在热卷上表现较为明显，而铁矿石则受到全球供应格局的影响。
今年特殊之处在于，铁矿石供应受到巴西矿难等因素的影响，导致供应紧张。基差与历史均值的偏离较大，这主要是由于现货供应紧张导致的。
基于内外和历史对比，预计热卷价格将保持稳定，但受到库存压力的影响，价格上行动力有限。铁矿石价格则有望上涨，但由于全球供应逐步恢复，价格上涨空间有限。
重点关注的矛盾包括：
* 热卷库存压力
* 铁矿石供应恢复情况
操作建议：
* 热卷：关注3300元/吨附近支撑，可考虑在此价位轻仓试多。
* 铁矿石：关注800元/吨附近压力，可考虑在此价位轻仓试空。