热卷（HC）国内期货价格与外盘（如LME）的走势存在一定差异。截至2026年7月3日，国内期货热卷价格为3283.0元/吨，较上一交易日下跌0.33%，而同期LME热卷价格为3450.0美元/吨，较上一交易日上涨0.20%。内外价差为165.0美元/吨，较前一交易日扩大15.0美元/吨。
进口盈亏测算：以当前汇率1美元兑换7.0人民币计算，进口热卷的成本为23145.0元/吨，较国内期货价格高9862.0元/吨，进口亏损明显。
汇率因素影响：美元指数的波动对内外价差有较大影响。近期美元指数呈现震荡上行趋势，导致人民币贬值，进而推高国内热卷价格。
当前热卷价格与过去3-5年同期相比，呈现出一定的季节性规律。在过去的5年中，热卷价格在6月份达到年内高点，7月份开始回落。当前价格较去年同期上涨约10%，较历史同期高点仍有一定距离。
基差与历史均值的偏离：当前热卷基差为-3.0元/吨，较历史均值-10.0元/吨有所收窄，表明市场对当前价格较为认可。
基于内外和历史对比，预计下一阶段热卷市场将呈现以下走势：
1. 内外价差：在汇率和美元指数的影响下，内外价差有望进一步扩大，进口热卷亏损加剧。
2. 季节性规律：7月份开始，热卷价格将进入传统淡季，价格有望逐步回落。
3. 关注矛盾：需求疲软、产量增加、库存上升等因素可能导致价格承压。
操作建议：建议投资者关注3250元/吨附近支撑位，若价格有效跌破，可考虑做空热卷期货。若价格反弹至3300元/吨附近，可考虑短线做多。