沪铝价格下跌分析：上游原料供应充足，下游需求疲软

有色 · 宗贸网 · 2026-06-04 · 0 阅读

上游原料端：

氧化铝(AO): 2760.0元/吨 ↓-2.16% 涨跌额-61.00 成交量327,757
上游原料氧化铝价格下跌，主要原因是矿山供应充足，进口到港量增加，导致原材料成本支撑力度减弱。目前，全球氧化铝产量稳定，矿山开工率较高，库存水平也处于合理区间。此外，氧化铝的进口成本下降，进一步推动了国内氧化铝价格下跌。

中游加工与流通：

沪铝(AL): 24315.0元/吨 ↓-1.42% 涨跌额-350.00 成交量205,776
中游加工企业面临成本压力，开工率有所下降。由于下游需求疲软，企业库存积压，导致利润水平下降。目前，冶炼厂产能利用率有所下降，库存周转天数增加。贸易商备货和出货节奏放缓，市场整体流通速度减慢。

下游需求与传导：

下游消费行业的需求变化对铝价影响较大。目前，建筑、汽车等行业需求增长放缓，订单情况不佳。替代效应方面，铝价下跌可能会刺激部分下游企业增加采购，但整体需求增长有限。上下游价格传导的滞后性较强，价格传导强度不高。预判价格传导方向，沪铝价格短期内或将继续下跌。

操作建议：

对于沪铝投资者，建议关注以下价位：
- 下方支撑位：24000元/吨
- 下方阻力位：25000元/吨
在价格接近下方支撑位时，可考虑分批建仓，但需密切关注市场动态，做好风险管理。