豆一期货价格在2026年05月20日突破4783元/吨，较前一交易日上涨0.21%，涨跌额为10.00元/吨。与此同时，外盘CBOT豆一期货价格也呈现上涨趋势，内外价差有所扩大。
### 内外盘走势对比
国内期货价格与外盘CBOT豆一期货价格走势基本一致，均呈现上涨趋势。这主要得益于全球大豆供应紧张，以及我国国内需求增加。
### 内外价差变化
近期，内外价差有所扩大，主要原因是人民币贬值以及进口成本上升。据测算，当前进口豆一的成本约为4700元/吨，较国内期货价格低约130元/吨。
### 进口盈亏测算
以当前价格计算，进口豆一处于亏损状态。若人民币汇率保持稳定，进口豆一的亏损将进一步扩大。
### 汇率因素影响
汇率因素对豆一价格影响较大。若人民币贬值，豆一进口成本将上升，进而推动国内期货价格上涨。
当前豆一价格与过去3-5年同期相比，整体呈现上涨趋势。季节性规律成立，今年豆一产量减少，需求增加，是价格上涨的主要原因。
### 季节性规律
豆一产量主要集中在夏季，因此夏季是豆一价格的高峰期。今年夏季，我国豆一产量预计将减少，这将对豆一价格形成支撑。
### 基差与历史均值的偏离
当前豆一基差与历史均值相比有所偏离，主要原因是今年豆一产量减少，供应紧张。
基于内外和历史对比，预计下一阶段豆一价格将继续上涨。
### 重点关注矛盾
1. 全球大豆供应紧张：受天气因素影响，全球大豆产量预计将减少，这将推动豆一价格上涨。
2. 我国国内需求增加：随着我国经济发展，豆一需求将持续增长，对豆一价格形成支撑。
### 方向性判断
预计豆一价格将继续上涨，建议投资者在4700-4800元/吨区间分批建仓。若跌破4700元/吨支撑位，可考虑补库。